Газ не течет за рубеж
Экспорт из РФ в 2020 году может упасть на 16%.
Пандемия коронавируса и теплая погода в Европе могут снизить экспорт газа из РФ в этом году на 16%, следует из оценок Национального рейтингового агентства. В целом глобальное потребление газа в 2020 году может сократиться на рекордные 4–5% в годовом выражении, что станет наиболее сильным провалом за последние 11 лет. Эксперты сходятся во мнении, что в 2021 году экспорт «Газпрома» восстановится, но цены на газ останутся достаточно низкими на фоне профицита предложения.
Российский рынок газа в 2020 году сократится на 6,4%, до 691 млрд кубометров, опередив темпы сокращения глобального газового рынка (4–5%), прогнозирует Национальное рейтинговое агентство (НРА). По итогам января—сентября добыча в России упала на 8%, до 500 млрд кубометров, среднесуточное производство просело еще сильнее — на 15,3%, в основном из-за падения добычи «Газпрома» (на 12%), тогда как совокупная добыча независимых газовых компаний осталась без существенных изменений. По прогнозам НРА, объем экспорта в текущем году может упасть на 15–16%, но уже в следующем году приблизится к уровню 2019 года в объеме 220,2 млрд кубометров.
Из-за последствий пандемии и теплой зимы глобальный спрос на газ в 2020 году может сократиться на 4–5% в годовом выражении, что станет антирекордом за последние 11 лет.
В перспективе, как отмечается в исследовании НРА, локомотивом восстановления глобального газового сектора могут стать Китай и другие азиатские рынки. При этом аналитики Moody`s ожидают, что ввод новых мощностей по производству СПГ — около 140 млрд кубометров до 2024 года — будет сдерживать восстановление газовых цен. По их мнению, экспорт российского трубопроводного газа останется конкурентоспособным с импортом СПГ в Европу, что позволит «Газпрому» сохранить свою долю европейского рынка (сейчас — 36%). При достаточном спросе, отмечают в Moody`s, монополия может увеличивать добычу на существующих месторождениях на 50–100 млрд кубометров ежегодно при относительно ограниченных инвестициях.
Резкое падение цен на нефть и газ, по оценке НРА, по итогам года может сократить суммарную выручку нефтегазового сектора РФ на треть, а показатель EBITDA и чистой прибыли — в 2 и 4,5 раза соответственно.
При этом долговая нагрузка может вырасти вдвое — до 2,6 EBITDA. Это, считают в агентстве, не может не отразиться на размере дивидендов: так, выплаты «Газпрома» могут упасть с 361 млрд руб. по итогам 2019 года до менее чем 100 млрд руб., дивиденды НОВАТЭКа — с 98,6 млрд руб. до около 30 млрд руб., «Роснефти» (учитывая убыток в первом полугодии) — с 403 млрд руб. до не более чем 20 млрд руб.
Директор по исследованиям Vygon Consulting Мария Белова считает, что в 2021 году средняя цена газа на американском Henry Hub может вырасти до $3 за MBTU с $2,15 в 2020 году. Спотовая цена голландского хаба TTF с нынешних $2,95 за MBTU в 2021 году может вырасти до примерно $3,5 за MBTU. А цены СПГ в Азии увеличатся почти вдвое, до $5–6 за MBTU.
Что касается экспорта российского газа на внешние рынки в 2020 году, то по всем направлениям, кроме СПГ и трубопроводных поставок в Китай, ожидается сокращение. Суммарный экспорт российского газа на внешние рынки в 2020 году сократится на 12%, до 247 млрд кубометров. При этом экспорт российского СПГ на внешние рынки по итогам года сохранится на прошлогоднем уровне — 38,7 млрд кубометров. Но экспорт «Газпрома» по трубопроводам в Европу, отмечает эксперт, упадет на 17,1%, до 165 млрд кубометров, а в страны бывшего Советского Союза — на 15%, до 29,1 млрд кубометров. В 2021 году, говорит Мария Белова, экспорт российского газа может восстановиться до 270–275 млрд кубометров, но это во многом будет зависеть от развития эпидемиологической ситуации и того, насколько холодной окажется зима.